| 出版传媒上市定位分析 |
| 录入:xingu8.com 来源:本站整理 发布时间:2007-12-20 19:12:09 |
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出版传媒将于12月21日登陆上海证券交易所,辽宁出版传媒股份有限公司发行后总股本5.51亿股,发行价为4.64元/股,对应的发行后市盈率为29.98倍,发行总量为1.4亿股,首次上网定价公开发行的1.12亿股将于12月21日上市交易,证券代码为“601999”。 中信建投预测,公司07、08、09年的EPS分别为0.183、0.246、0.275,公司的合理价格应在8.6-9.8元。 国泰君安预测公司07-09年的EPS为0.18,0.22,0.24元,相当于2007年30倍市盈率,考虑到同类公司估值和新股溢价因素,建议上市目标价为9.9-11元,相当于08年45-50倍PE。 东方证券预计公司07~09年每股收益的增长率分别为12.5%、17.61%和12.82%。参照市场同类公司估值水平,认为合理估值区间在7.7~8.8元,对应08年动态市盈率为35~40倍。 国信证券认为25-30 倍的08 年PE 较为合适,适当考虑整合的溢价,合理的市盈率可放宽到35-40 倍。按照08 年0.22 元的EPS 预测,公司上市后合理定价应在7.7-8.8 元之间。 国都证券预测公司2007-2009年摊薄每股收益分别为0.19元、0.23元和0.26元,合理价值大约为10.35-12.54元之间,考虑公司是唯一一家将采编业务随经营性资产注入上市公司的传媒企业,给予其20%溢价后,对应估值区间在12.4-15.0元之间。 平安证券发布的报告认为,出版传媒合理价值区间在7.20至7.80元。 中金国际综合考虑辽宁出版传媒内生增长情况和外延扩张空间,认为给予其08年35-40倍左右目标估值是合理的,隐含目标价格为7.4-8.4元。 |
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